1946年9月11日，战后的香港股市重新开张。但此时股市规模很小。到1948年，香港股市全年成交只有1.59亿元。甚至到1968年，香港也只有59家上市公司。恒生公司编制的香港恒生指数起点定为1964年7月31日，基准点为100点。但随后几年，股市表现一直不好。1965年，恒生指数平均值为86.57点；1966年为82.17点；1967年，恒生指数平均点为69.18点。1968年年初，香港股市起点66.92点。这是香港股市战后重整时期的起点。这一年，香港股市成交量达到9.4亿，历史上第一次接近10亿元。从此之后，股市成交量再也没有低于10亿元。而1968年年底，恒生指数收盘107.55点，当年涨幅60%，由此拉开了长达四十年大牛市的序幕。因此，1968年又被称为香港股市新时期的元年。
由此开始的第一轮牛市，延续到1973年3月9日最高点1774.96点。这轮为期5年的牛市，股市居然上涨25倍！
涨得快，跌得猛。一个月后，即1973年4月9日，股市跌破1000点。更恐怖的是，跌势只是刚刚开始而已。到1974年12月10日，股市最低点达到150.11点，相比一年多前的高点，极限跌幅竟然达到91.5%。
1974年的低点很快作古。1975年，港股收盘350点，1981年7月17日，最高达到1810.2点。7年时间涨幅不过12倍，显然已经开始疲劳了。受到当时的中英香港谈判因素影响，投资者信心不足，1982年12月2日，股市跌到637点低位。这次下跌，尽管幅度仍然比较大，但相对于最高点，跌幅不过 63%。
随着香港前途的界日益明朗，股市迅速重新走旺，1987年10月1日达到3949点高位，随后，在纽约股市暴跌影响下，港股出现快速下跌，12月7日见1894点。这次在短短两个月时间内跌幅50%的行情，成为香港股市历史上迄今为止最后一次暴跌。
相比前期的5年涨25倍，这一轮牛市，从150点到3949点，涨幅还是25倍，但却耗时13年。值得欣慰的是，前期的调整不过20个月，跌幅却达到90%。而这次调整，两个月仅52%。更重要的是，这次调整，完成了历史性的成长过程。香港股市从此进入青年时代。
伴随大陆改革开放的深入，香港股市的牛市步伐日益强劲。1989年2月曾达到3209点高位。由于国内局势不稳，港股盘桓在3000点附近，1989年6月一度出现单日21.7%的巨大跌幅。最低见2093点。但此时香港股市已经变得成熟，市场在1990年7月就创下了3559点的新高。
李云记得从1990年8月24日2918点为起点，香港恒生指数开始一路走高。8月份开始的十来天股市也是上扬的趋势为主。
然而，上周收盘价为3500点，也就是说，在剩下的两周内，恒生指数走势是下跌的，将会在下周最后一个交易日跌倒2918点，然后强势上扬。
既然大体趋势知道了，那自己这两周就要把目标定在沽空上，到8月24日上午将自己手中的空单，全部抛出，相信将近600点的收益会让自己手中的资金翻几翻的。
股市有风险，期货市场风险更是百倍于股市，毕竟你要是买了股票只要它所属的公司不破产，总会有收回成本的可能，大不了不赚钱压在手里放着，可是股指不同，每一单合约都有时间限制，到期将会强制平仓，而且在保证金制度下，其所具有的赌博性质更加浓厚。
李云和赵雅如坐在一个很小的大户室里，说它小是因为里面最多十平米，只有一台显示器，一个操作台，两张沙发，一台冰箱，一张桌子。一般这都是给那些有点小钱的人准备的，毕竟在期货市场上动辄数十亿的交易，向李云这种千万以内的太多了，也就是比大厅中那些散户待遇好点。
服务员把他们两人带到房间后自行离去，看到房间内简陋的设施，李云只能无奈的耸耸肩，苦笑一声，没办法自己现在能动用的资金还是太少了。
“雅如，里面请，委屈一下，过几天咱们再换一间大的。”
不知道什么时候开始，赵雅如对李云这种自来熟已经习惯了，看到他嘴角露出的苦笑，眼中露出一丝笑意，嘴上却说：“你就吹吧！我看你过两天就进大厅了。”
“雅如，你怎能不信我呢？难道在你眼中我就这么不堪吗？”
李云满含委屈的眼神幽怨的盯着赵雅如。
“好了，我错了行不，小女子向你道歉，还是快点进去吧，快开市了。”
赵雅如也并不是不会开玩笑，一看李云的样子哪还不知道他故意装的，对着李云做了个鬼脸，跑进房间。
看到美女现在这么活泼，显然是把自己当成了真正的朋友，李云暗忖看来自己距离目标又近了一步，继续努力，握了握拳头给自己加油，然后坐到美女身边另一张沙发上。
上午9时30分至上午9时45分为输入买卖盘时段；上午9时45分至上午9时50分为对盘前时段；上午9时50分至上午9时58分为对盘时段；上午9时 58分至上午10时为暂停时段。输入买卖盘时段中，只接受竞价盘及竞价限价盘输入；买卖盘将于交易系统中累积及不断更新，期间可予修改或取消。对盘前时段内，则只接受竞价盘，已输入系统的买卖盘不得修改或取消。
可以说显示器上正式显示指数的时间，是在上午10时，不过一些有把握或者想冒险的人，都会在上午9时30分至上午9时45分进行交易，而10时前出现的变动也会影响接下来的走势。
终于到上午10时，显示器上出现了今天经过撮合后成交的合约，以及成交金额，没想到的是，在开始的这段时间里，恒生指数竟然继承了上周的走势，上升还是很强劲。
3508…… 3526……3565……3539，到上午10时30分，出现了一丝波动，然后继续上涨，3560……3592……3602，很快的冲到了3602点，快 11时的时候上升趋势仍然很猛，合约被大量吃进，做多的势头很猛，好像有很强的势力进入一样，无论盘面上出现多少空单都被一扫而光。
看到实战场面如此诡异，李云也不由得开始沉思，这是怎么回事，难道自己前世的记忆不对？
赵雅如感觉这跟自己推断的很像，而恒生指数也会继续强势攀升的，所以很兴奋的盯着李云，并不断提醒他进市操作。
李云并没有被表面上的现象迷惑，仔细一想就弄明白了其中的关键，肯定有大型基金背后操作，现在市场上出现的大规模交易，不断攀升的现象也都是他们在掩护自己出仓的假象，通过这些假象吸引更多的散户跟进，然后自己就可以慢慢的平仓，赚取差额。
看准这点，李云更不着急进市操作了，尽管自己知道未来十天的大致走势，但是在这些大型基金的操作下，控制指数短期内上升或下降几百点还是很轻松的，要是自己入市的时间把握不好那可就惨了。
接下来的时间里，恒生指数仍在被缓慢拉升着，越来越多的多单出现，但是兴奋中的人们没有发现，一手手的数量很小的多单不断从散户手中出现，其汇聚的数量足有上千手，但是并没有让指数飙升，它还是缓慢的上升。
手里还有些闲钱的散户坐不住了，他们看到的只是指数在上升，一直在上升，虽然偶尔会停一下，但是上升的势头很强劲，于是手头的资金都开始了做多。
一手并不可怕，十手也不可怕，但是成百上千个散户汇聚的能量是可怕的，现在指数已经上升到了3650点，一手就代表了3650*50=182500港币，即使是1：10的保证金也要将近两万港币。散户们虽然每人只能买一两手，但是他们的数量也太多了。
于是数千手买单开始出现在屏幕上，指数开始大幅度上扬，但是没有多少人看到在指数上扬的时候，已经有人开始快速的出货了，几百手，几百手的蚕食着屏幕上出现的多单，现在指数上升到了3695点，眼看就要到3700点了，市场上明显出现了阻力，上升速度开始缓下来。
“3700，3700，3700，”
大厅里很多股民都在喊着，盯着红红的大屏幕，看着指数一点点攀升，上午快收市了，12：20分，大屏幕上显示已经到了3698点，再有两点就到3700了，但是就是这两点，在着一个月内将不再可能出现。
李云一看上升数字越来越缓慢，他知道上升已经到顶点了，那些大型基金已经开始收集筹码差不多了，恐怕3700就是一个临界点，于是不再由于。
对着坐在屏幕前的赵雅如吩咐道，“立刻进市，将手里的资金分两笔，开始做空，一笔3698点，一笔3695点。”
“为什么？”
赵雅如毕竟实战经验不行，自己说知道的知识还处于理论时期，带着疑惑和不解看着李云。
“快点操作，时间来不及了。”
李云看到赵雅如不解的眼神，无奈只好自己到操作台上，将标价输进去。
显示器立刻显出两个26手的空单，当然了在数百手的多单中很快成交，李云看到显示交易成功的提示，深深的出了一口气。
“为什么做空，现在很快就会突破3700了，你不是也说现在香港指数处于上升期吗？这不是找赔么？”
赵雅如撅着嘴，不满的看着李云。
“呵呵，别生气，美女一生气就不好看了，别急，你马上就会看到我为什么这样做了。”
李云没有急着解释，而是指了指屏幕，让她仔细看着。
“张总，有小股资金进入做空，我们是不是现在就放货，还是再拉升一点。”
“多少单？”
“两笔，共52手。”
“应该没什么？吃进，看看情况。”
“是，52手买进。”
“没人跟盘。”
“好，不过时间不早了，可以放单了，给他们一个惊喜吧！”
“是”就在8月13日上午要收市前两分钟，恒生指数已经攀升到3699点了，马上就要突破3700点，但是这时连续两笔天量的空单，第一笔1000手，让指数立刻停止了攀升，并开始缓慢下跌，或许还有别的资金加入吧，这笔空单在被缓慢的消化，但是随之而来的一笔3000手的空单，彻底将股民们打懵了，指数在 12：30分最后显示的是3680点，迅速下跌十几点。
看到这种情况，赵雅如两只眼里尽是，不可思议，完全是形式大逆转，怎么会出现这种情况呢？明明刚才上升的还那么猛呢，现在怎么还会有人大笔的做空呢。
看着在身边盯着自己微笑的李云，她怀疑对面这个男人是不是跟人家有什么约定，要不然怎么会选择那么合适的时机进入呢？要知道他只是以比最高价平均低两点的价格买到的52手价值千万的合约的，就是按照这个价格，下午一开市就卖出去，也能够净赚数千港币，他简直是个怪物，怎么就知道最后会来个大逆转呢。
其实她冤枉李云了，毕竟是有着二十一世纪的经历，对一些大型基金的操作手法有点熟悉，也曾看过网上高手模拟战，对市场上一些基本方式还是了解的，再加上李云知道十天之内，股指将会下降到2900点左右，当他看到后面上升缓慢的时候，终于猜到了那个大型基金的目的。
看着美人轻蹙峨眉，两只眼睛像盯着怪物一样盯着自己，李云心里有点发毛，虽然美女是很漂亮，可是这样盯着自己，即使以他比城墙还厚的脸皮也有点红了。
“喂，小如如，醒醒，再不醒我可就不客气了”李云两只手在赵雅如出神的双眼前晃了晃，看她没什么反应，带着邪气的笑了笑，两眼盯着美女饱满的胸部，双手呈现爪状，不停地活动着，作势欲抓美女的酥胸。
“嘿嘿嘿嘿！真软！”
李云邪笑着，还想再下手。
“色狼，流氓，我打死你这个色狼”李云的手刚碰到赵雅如的胸部，她立刻清醒了，感觉到胸前传来的温度，立刻像一头发怒的母狮子一样开始对李云发动攻势。